선택권.
'옵션'이란 무엇입니까?
옵션은 한 당사자 (옵션 작성자)가 다른 당사자 (옵션 보유자)에게 판매 한 계약을 나타내는 금융 파생 상품입니다. 계약서는 매수인에게 일정 기간 동안 합의 가격 (파업 가격)으로 또는 특정 기간에 증권 또는 기타 금융 자산을 매수 (매도) 또는 매각 (매도) 할 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다. 날짜 (운동 날짜).
'옵션'을 깨기
전화 옵션.
통화 옵션은 특정 가격으로 구매할 수있는 옵션을 제공하므로 구매자는 주식이 올라 가기를 원할 것입니다. 반대로 옵션 작성자는 주식의 시장 가격이 계약 상 의무로 인해 파업을 초과하는 경우 기본 주식을 제공해야합니다. 콜 옵션을 판매하는 옵션 작성자는 옵션 수명 기간 동안 기본 주식의 가격이 옵션의 파업 가격에 비례하여 하락할 것이라고 믿습니다. 이것이 최대 이익을 얻을 수있는 방법이기 때문입니다.
이것은 옵션 구매자의 전망과 정반대입니다. 구매자는 기본 주식이 상승 할 것이라고 믿는다. 이 경우 구매자는 더 낮은 가격으로 재고를 확보 한 다음이를 이익을 위해 팔 수 있습니다. 그러나 기본 주식이 만료일에 파업 가격을 초과하지 않으면 옵션 구매자는 통화 옵션에 대해 지불 한 보험료를 잃게됩니다.
풋 옵션.
Put 옵션은 특정 가격으로 판매 할 수있는 옵션을 제공하므로 구매자는 주식이 떨어지는 것을 원할 것입니다. put 옵션 작성자에게는 그 반대입니다. 예를 들어 풋 옵션 매수자는 기초 자산에 약세를 나타내고 시장 가격이 특정일 또는 그 이전에 특정 파업 가격 이하로 떨어질 것으로 판단합니다. 반면에 Put 옵션을 단락시키는 옵션 작가는 기본 주식의 가격이 만료일 또는 그 이전에 특정 가격에 대해 상승 할 것으로 판단합니다.
기본 주식의 가격이 만기일의 특정 행사 가격을 초과 할 경우 풋 옵션 작가의 최대 이익이 달성됩니다. 반대로 풋 옵션 보유자는 기본 주식 가격이 파업 가격 이하로 하락할 경우에만 이익을 얻습니다. 기본 주식의 가격이 행사 가격보다 낮 으면 Put 옵션 작가는 행사 가격으로 기본 주식을 구매할 의무가있다.
풋 옵션은 무엇입니까?
풋 옵션이란 무엇입니까?
옵션 예제를 넣으십시오.
풋 옵션 정의 :
풋 옵션은 주식이나 인덱스의 가격이 하락할 것이라고 생각할 때 구매하는 증권입니다. 보다 구체적으로 말하면, 풋 옵션은 특정 날짜까지 특정 가격으로 주식 또는 인덱스의 100 주를 판매 할 권리입니다. "특정 가격"은 파업 가격으로 알려져 있으며 "특정 날짜"는 만료 또는 만료 날짜로 알려져 있습니다.
호출 옵션과 같은 put 옵션은 다음 4 가지 특성으로 정의됩니다.
옵션과 관련된 기본 주식 또는 인덱스가 있습니다. Put 옵션의 만료 날짜가 있습니다. Put 옵션의 행사 가격이 있습니다. Put 옵션은 기본 주식 또는 인덱스를 행사 가격으로 판매 할 수있는 권리입니다. 이것은 콜 옵션과 대조되는데, 콜 옵션은 기본 주식 또는 지수를 파격 가격으로 매입 할 권리를 갖는다.
주식이나 지수를 다른 사람에게 "팔거나"팔 수있는 권리를 부여하기 때문에 "풋"이라고 부릅니다. 풋 옵션은 통화가 주식을 살 권리이고 풋이 주식을 팔 권리라는 점에서 콜 옵션과 다릅니다.
그래서, 다시, 풋은 무엇입니까? 풋 옵션은 판매 할 권리가 있기 때문에 풋 옵션을 소유하면 주식을 판매 할 때 최소 가격을 유지할 수 있습니다. 시장 가격이 파업 가격보다 높으면 높은 시장 가격으로 주식을 팔고 운동하지 않기 때문에 "최소 판매 가격"입니다.
트레이딩 팁 : 오른쪽 하단에있는 그래프를보고 풋 옵션을 소유 한 경우의 보수 곡선의 모양을 확인하십시오. puts가 전화와 비교하는 주된 단점은 이익 잠재력이 puts로 제한된다는 것입니다! puts의 경우 주가가 내려갈 수있는 최대 금액은 $ 0입니다 (파산을 생각하십시오). 따라서 풋 옵션이 돈에서 가질 수있는 것 중 가장 많은 것은 파업 가격의 가치입니다.
이것은 주식 가격이 이론적으로 무한대로 갈 수있는 통화와 대조되므로 통화 옵션의 수익 잠재력은 무제한입니다. 이것은 puts가 호출보다 덜 호소력 있고 볼륨이 적은 한 가지 이유입니다. puts가 일반적으로 호출보다 적은 볼륨을 갖는 다른 이유는 시장의 자연스러운 추세가 올라가서 대부분의 사람들이 주식이 올라가 호출을 구매할 것으로 기대하기 때문입니다.
Put Payoff 다이어그램.
Put 구입시기 :
주식 또는 인덱스 가격이 하락할 것이라고 생각하면 주가 하락으로 수익을 올릴 수있는 3 가지 방법이 있습니다.
풋 옵션 예 :
대부분의 사람들이 풋을 구입할 수있는 3 가지 예가 있습니다.
Put Option Example # 1 - 추측.
첫 번째 예는 주가가 가까운 시일 내에 하락할 것이라고 생각하는 경우입니다. 어쩌면 주식이 너무 빨리 올라 갔을 수도 있습니다. 또는 주식이 나쁜 수입을 발표하거나 다른 나쁜 소식을 신고하려고한다는 것을 알고 있다고 가정 해보십시오. 이 경우 단기적으로 돈을 벌 수있는 최선의 방법은 주식에 풋 옵션을 구입하는 것입니다.
Apple Computer (AAPL)가 주가가 $ 700에 고가이며 가까운 장래에 주식이 떨어질 것으로 생각한다고 가정하면 AAPL에 옵션을 넣을 수 있습니다. 파업 가격과 만료 월은 AAPL이 얼마나 멀리 떨어질 것이라고 생각 하느냐에 따라 달라집니다.
2 월 1 일, AAPL이 700 달러라고 가정하면 AAPL 수입이 내일 공개 될 것입니다. 또한 당신은 판매가 중단되고 이익이 감소했다는 것을 확실히 알고있는 친구로부터 알았다고 가정하십시오. AAPL 2 월 $ 690 풋 옵션을 계약 당 2 달러 또는 200 달러에 구입할 수 있습니다 (각 옵션 계약은 100 주를 커버하므로 주당 2 달러의 가격을 볼 수 있으며 옵션 계약은 200 달러가 소요됨). 가장 가까운 만기일은 가장 저렴하기 때문에 현재 시장 가격으로 가장 가까운 파업 가격을 매입 할 것입니다. 그 이유는 가장 높은 만기 수익을 얻는 경향이 있기 때문입니다.
내일 AAPL 판매가 끔찍하고 AAPL 가격이 주당 675 달러로 떨어지면 AAPL $ 690 풋 옵션이 $ 15 이상으로 가격이 책정되며 계약 당 $ 1,500로 판매하고 $ 1,300의 좋은 수익을 올릴 수 있습니다. ! 왜 그것이 적어도 15 달러 가치가 있을까요? 현재 시장 가격이 $ 675라고 생각한다고해도 AAPL 주식 100 주를 690 달러에 팔 수있는 권리가 있기 때문에 $ 15 가치가 있습니다. 당신의 풋 옵션은 돈이다. $ 15이고 계약은 적어도 $ 1500 가치가 있습니다.
Put Option Example # 2 - 주식을 소유하고 주식 가격의 임시 하락을 기대하지만, 주식을 팔고 싶지는 않습니다.
왜 많은 사람들이 풋 옵션을 거래하는지에 대한 또 다른 예가 있습니다. 수년 전에 100 달러의 애플 컴퓨터 (AAPL)를 50 달러에 구입했다면 일시적으로 가격이 떨어질 까봐 걱정 스럽지만 장기적으로 AAPL을 붙잡고 싶다면 풋 옵션을 사야합니다.
위의 예에서와 같이 AAPL을 $ 200에 구입하면 690 달러를, AAPL이 나중에 $ 665에 구입하면 계약 당 $ 35 또는 $ 3500에 Put을 판매 할 수 있습니다. 이 인스턴스에서는 여전히 주식을 소유하고 있으며 주식 보유시 비슷한 손실을 입었지만 주식에 대한 손실은 Put 옵션에서 얻은 이익에 대해 1 : 1로 상쇄됩니다.
Put Option Trading Tip : 주식을 소유하고 있고 가격이 하락할 것 같으면 풋 옵션을 사는 이유는 무엇입니까? 이 인스턴스의 많은 사람들은 주식을 팔고, 떨어 뜨린 다음 저가로 다시 주식을 살 것입니다. 이 전략의 문제점은 주식 매각시 엄청난 자본 이득을 얻게되며, 그 이득에 대해 세금을 지불해야한다는 것입니다. 단지 풋을 사면 IRS에 관한 한 완전히 다른 거래이므로 풋 옵션 거래의 세금 결과를 처리해야합니다.
따라서 주식을 매우 저렴한 비용으로 소유하고 있다면 주가가 단기적으로 하락할 것이라고 생각하지만 장기적으로 주가를 유지하고 싶다면 풋 옵션을 구입하십시오!
풋 매매에 대한 세금은 매우 저렴한 가격으로 주식을 구입 한 경우 주식에 대한 세금보다 적습니다.
Put Option Example # 3 - Puts를 보험으로 사용.
AAPL 100 주를 500 달러에 구입했지만이 투자에 대해 10 % 이상을 잃지 않았 으면합니다. $ 450의 파업으로 AAPL 풋 옵션을 구입할 수 있습니다. 그렇게하면 주가가 $ 450 이하로 떨어지면 풋 옵션을 행사하고 주식을 450 달러에 팔 수있게됩니다. AAPL 주식을 450 달러에 "팔지"마세요. 시장 가격이 475 달러라면 시장에서 475 달러로 주식을 팔 수 있습니다. 이것이 옵션이라고 불리는 이유입니다. 이것은 선택 일뿐 의무는 아닙니다.
물론이 예에서 AAPL의 가격이 750 달러로 오르면 당신의 풋은 쓸모 없게 될 것입니다. 그러나 최소한 주식 가격이 떨어지면 보험 (보험이라고도 함)이 있습니다.
Put Option 트레이딩 팁 : 미국에서 대부분의 주식 및 인덱스 옵션은 매월 셋째 주 금요일에 만료되지만, 가장 적극적으로 거래되는 주식은 매주 만료되는 옵션을 허용하고 있습니다. 이 주간 옵션은 일반적으로 이전 주말에 제공됩니다. 당신이 막 거래 옵션을 시작하는 경우, 그들은 매우 휘발성 있기 때문에 주간지 떨어져있어.
첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.
옵션 리소스 및 링크.
옵션 거래는 시카고 옵션 거래소 (OPR)에서 이루어지며 OPRA (Option Pricing Reporting Authority)에서 가격을보고합니다.
전화 및 풋 옵션, 정의 및 예.
통화 및 풋 옵션에 대한 설명.
전화 및 풋 옵션의 정의 :
콜 옵션과 풋 옵션은 파생 상품입니다 (가격 변동은 다른 금융 상품의 가격 변동에 기반합니다). 통화 옵션은 상인이 일정 기간 내에 상승하는 가격을 기대할 때 매수합니다. 풋 옵션은 매수자가 기초 자산 가격이 특정 기간 내에 떨어질 것으로 예상하는 경우 매수합니다.
풋 (Put)과 콜 (Call)은 또한 판매되거나 서면으로 판매 될 수 있으며 수입을 창출하지만 옵션의 구매자에게 특정 권리를 포기합니다.
통화 옵션 끊기.
통화는 구매자가 만기일까지 언제든지 파격 가격으로 기본 자산을 매입 할 수있는 옵션 계약입니다 (미국식 옵션).
파업 가격은 옵션 구매자가 기초 자산을 살 수있는 가격입니다. 예를 들어, 행사 가격이 10 인 주식 통화 옵션은 옵션 구매자가 옵션이 만료되기 전에 해당 옵션을 $ 10에 구입할 수 있음을 의미합니다.
옵션 만기는 다양하며 단기 또는 장기 만료일 수 있습니다. 통화 구매자가 옵션을 행사할 가치가 있으며, 현재의 기본 가격이 파업 가격보다 높으면 통화 판매자에게 파업 가격으로 주식을 제공하도록 강요합니다. 예를 들어, 주가가 주식 시장에서 9 달러로 거래되는 경우 콜 옵션 구매자가 10 달러로 주식을 살 수있는 선택권을 행사할 가치가 없습니다. 왜냐하면 그들은 주식에서 더 낮은 가격 (9 달러)으로 그것을 살 수 있기 때문입니다 시장.
통화 구매자는 일정 기간 동안 파업 가격으로 주식을 살 권리가 있습니다. 기초 가격이 파업 가격보다 높으면이 옵션은 가치가 있습니다 (내재 가치 있음). 상인은 이익을 위해 옵션을 판매 할 수 있습니다 (이것은 대부분의 구매자가 전화하는 것입니다). 또는 만료시 옵션을 행사합니다 (주식 수령).
이러한 권한의 경우 구매자는 프리미엄을 지불합니다.
옵션의 통화 판매자 / 작가는 프리미엄을받습니다. 통화 옵션을 쓰는 것은 소득을 창출하는 방법입니다. 통화 옵션을 쓰는 데 따른 수입은 프리미엄으로 제한되지만, 통화 구매자에게는 무제한의 잠재력이 있습니다.
하나의 통화 옵션은 100 개의 주식 또는 기본 자산의 특정 금액을 나타냅니다. 콜 가격은 일반적으로 주당 평가됩니다. 따라서 통화 옵션을 구매하는 데 드는 비용을 계산하려면 옵션의 가격을 100으로 곱하십시오 (스톡 옵션의 경우).
통화 옵션은 In the Money 또는 Out of the Money가 될 수 있습니다. 머니 란 기본 자산 가격이 콜 공격 가격보다 높다는 것을 의미합니다. Out of the Money는 기본 자산 가격이 통화 가격보다 낮다는 것을 의미합니다. 통화 옵션을 구매할 때 돈을 In, At 또는 Out 중에서 구입할 수 있습니다. 돈은 파업 가격과 기본 자산 가격이 동일하다는 것을 의미합니다. In The Money 옵션의 경우 보험료는 내재 가치가 있기 때문에 더 커지 만, Out of the Money 통화 옵션의 경우 보험료는 낮아집니다.
Put Option 내려주기.
A Put은 매수인이 만기일까지 언제든지 파격 가격으로 기본 자산을 매각 할 수있는 권리를 부여하는 옵션 계약입니다 (미국식 옵션).
파업 가격은 옵션 구매자가 기본 자산을 판매 할 수있는 가격입니다. 예를 들어, 행사 가격이 10 인 주식형 옵션은 옵션을 만료하기 전에 풋 옵션 구매자가 해당 옵션을 $ 10에 판매 할 수 있음을 의미합니다.
풋 매도자가 옵션을 행사할 가치가 있으며 풋 매도자가 현존 가격이 스트라이크 가격 이하인 경우 파업 판매자에게 파업 가격으로 주식을 제공하도록 강요합니다. 예를 들어 주식이 주식 시장에서 11 달러로 거래되고 있다면 풋 옵션 구매자가 주식을 더 높은 가격 ($ 11)에 팔 수 있기 때문에 10 달러로 주식을 팔 수있는 선택권을 행사할 가치가 없습니다 시장.
Put 구매자는 일정 기간 동안 파업 가격으로 주식을 판매 할 권리가 있습니다. 기초 가격이 파업 가격보다 낮 으면이 옵션은 가치가있을 것입니다.
상인은 이익을 위해 옵션을 판매 할 수 있으며 (대부분의 구매자가하는 것) 만료시 옵션을 행사할 수 있습니다 (실제 주식 판매). 이러한 권리에 대해 구매자는 프리미엄을 지불합니다.
put 된 판매자 / 작가는 프리미엄을받습니다. 풋 옵션을 쓰는 것은 수입을 창출하는 방법입니다. Put 옵션 작성 수입은받은 프리미엄으로 제한되지만 주식이 0이되면 Put buyer의 최대 수익 잠재력이 발생합니다.
하나의 Put 옵션은 100 개의 주식 또는 기본 자산의 특정 금액을 나타냅니다. Put 가격은 일반적으로 주당 평가됩니다. 따라서 풋 옵션을 얼마만큼 구매할 것인가를 계산하려면 옵션의 가격을 100으로 곱하십시오 (스톡 옵션의 경우).
Put 옵션은 Money 또는 Out of Money 일 수 있습니다. 머니에서 기본 자산 가격은 풋 펀드 가격보다 낮습니다. Out of the Money는 기본 자산 가격이 풋 펀드 가격을 초과 함을 의미합니다. 풋 옵션을 구입하면 돈을 안으로, 뺄 때 또는 밖에서 살 수 있습니다. 이미 본질적인 가치가 있기 때문에 In the Money 옵션의 경우 프리미엄이 커지며, Out of the Money Put 옵션의 경우 프리미엄이 낮아집니다.
다른 것들에 대해서 알아야 할 것들.
옵션의 가격 결정은 다소 복잡합니다. 옵션의 가격 (프리미엄)은 돈의 범위 또는 범위, 기본 자산의 변동성 및 옵션의 만료 시점 등을 포함한 여러 요소를 기반으로하기 때문입니다. 이러한 옵션 가격 입력은 '그리스인'이라고하며 옵션 거래를하기 전에 조사 할 가치가 있습니다.
종업원 스톡 옵션 - ESO.
'종업원 스톡 옵션이란 무엇인가?'
종업원 스톡 옵션 (ESO)은 회사의 특정 종업원에게 부여되는 스톡 옵션입니다. ESO는 옵션 보유자에게 특정 기간 동안 미리 정해진 가격으로 일정 금액의 회사 지분을 살 권리를 제공합니다. 종업원 주식 옵션은 거래소의 투자자들 사이에서 거래되지 않기 때문에 거래소 옵션과 약간 다릅니다.
'종업원 스톡 옵션 중단 - ESO'
스톡 옵션 계약의 작동 방식.
관리자에게 스톡 옵션이 부여되고 옵션 계약을 통해 관리자는 주당 50 달러의 행사 가격 또는 행사 가격으로 회사 주식 1,000 주를 구매할 수 있다고 가정합니다. 2 년 후에는 500 종의 주식을, 나머지 3 종은 500 년에 3 년의 기간에 가득합니다. 가득 조건은 옵션에 대한 소유권을 얻는 직원을 말하며, 가득 조건은 옵션이 확정 될 때까지 회사에 머무를 동기를 부여합니다.
스톡 옵션 실습의 예.
동일한 예를 사용하여 2 년 후에 주식 가격이 70 달러로 상승하고 주식 옵션의 행사 가격보다 높다고 가정합니다. 관리자는 $ 50에있는 500 개의 주식을 구매하고 70 $의 시가로 판매 할 수 있습니다. 이 거래는 1 주당 20 달러의 이익을 창출합니다. 회사는 2 년 동안 숙련 된 관리자를 보유하고 있으며, 직원은 스톡 옵션 행사로 이익을 얻습니다. 대신 주가가 50 달러의 행사 가격을 초과하지 않으면 관리자는 스톡 옵션을 행사하지 않습니다. 직원이 2 년 후에 500 주 옵션을 소유하고 있기 때문에 관리자는 옵션을 만료 할 때까지 회사를 떠나 스톡 옵션을 보유 할 수 있습니다. 이 배치는 관리자에게 주가 하락에 따른 이익을 얻을 수있는 기회를 제공합니다.
회사 경비 고려 사항.
ESO는 종종 직원의 현금 지출 요구없이 수여됩니다. 예를 들어, 행사 가격이 주당 50 달러이고 시장 가격이 70 달러 인 경우, 회사는 단순히 두 가격에 스톡 옵션 주식 수를 곱한 금액을 직원에게 지불 할 수 있습니다. 500 주식이 가득 찬 경우 직원에게 지급되는 금액은 ($ 20 X 500 주) 또는 $ 10,000입니다. 따라서 주식을 매각하기 전에 근로자가 주식을 구매할 필요가 없으므로이 구조는 옵션을 더 가치있게 만듭니다. ESO는 고용주에게 지출되는 비용이며, 스톡 옵션 발행 비용은 회사의 손익 계산서에 표시됩니다.
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